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13-01-2009 |
Nouveau Monde, Nouveau Capitalisme
Le 9 janvier dernier, lors d'un colloque intitulé "Nouveau Monde, Nouveau Capitalisme", Jean-Claude Trichet, président de la Banque Centrale Européenne, a exposé son point de vue sur la crise financière et sur les évolutions à venir. Le texte de son intervention est disponible ci-dessous.
Cette intervention est particulièrement intéressante car il est dit de la manière la plus claire qui soit que le marché ne pas s'autoréguler et que, par conséquent les Institutions qui en ont le pouvoir (Etats et Banques Centrales) doivent jouer ce rôle de régulateurs. C'en est fini de la croyance dans la "main invisible du marché", chère aux libéraux adeptes du marché tout puissant. On voit même apparaître l'ébauche d'un gouvernement financier mondial."un système financier mondial requiert des réponses coordonnées au niveau mondial", déclare Jean-Claude Trichet.
Corriger les importants défauts du système financier mondial sans renoncer à l'économie de marché
Il est question dans l'intervention de Jean Claude Trichet de 3 points de réforme possibles :
1/ Revoir le système de rémunération des dirigeants d'entreprises, qui les a conduit a privilégier les profits à court terme au détriment de l'équilibre financier à long terme
2/ Amortir l'impact des cycles économiques en obligeant les banques à renforcer leurs réserves
3/ Augmenter la transparence des produits financiers.
"Il nous faut rompre avec le modèle sur lequel l’économie mondiale s’est organisée" : cette phrase, qui figure vers la fin de l'intervention de Jean-Claude Trichet, montre qu'un certain pragmatisme est désormais de rigueur à la BCE.
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Dernière mise à jour : ( 13-01-2009 )
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27-12-2008 |
A qui profite la crise ? Au Forex bien sûr !
Le "Forex" est un terme Issu de la contraction des termes anglais Foreign Exchange. Forex est le surnom universellement donné au marché des changes, sur lequel les devises sont échangées les unes contre les autres, à des taux de change qui varient sans cesse.
La graphique ci-dessous présente l'évolution des requêtes sur le mot Forex en 2008.
Evolution des requêtes sur le mot Forex en 2008
Le pic des requêtes sur Forex date du 26 octobre 2008
Comme on peut le voir, les requêtes ont connu une véritable explosion à partir du mois d'octobre passant d'une moyenne lissée de 40 à 100 (pic maximum, le 26 octobre). Sachant que la panique financière majeure s'est fortement accélérée à partir du 15 septembre 2008 (faillite de la banque Lehman Brothers), on peut en conclure qu'une partie des investisseurs et des spéculateurs s'est dirigée vers le marché des devises.
On peut dire que la crise financière a fortement profité au Forex, même si l'enthousiasme est retombé pendant les mois de novembre et décembre. |
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Dernière mise à jour : ( 14-10-2009 )
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22-12-2008 |
Le constructeur automobile Land Rover surfe sur la vague des taux d'intérêt à 0%
Le constructeur automobile Land Rover fait actuellement de la publicité pour l'achat d'un véhicule Freelander avec un crédit à 0%. L'offre est limité jusqu'au 31 décembre 2008.
Cette offre est bien en phase avec l'actualité, puisque désormais les taux d'intérêt directeurs de banques centrales des Etats-Unis et du Japon sont très proches de 0%.
Cette offre commerciale revient à faire une remise aux acheteurs dans l'hypothèse où l'inflation continuerait à augmenter, même faiblement en 2009. Par contre, dans l'hypothèse d'une déflation massive et rapide (hypothèse peu probable cependant), les acheteurs ne seront pas forcément gagnants...
Quoi qu'il en soit, ce type d'offre montre que les constructeurs automobiles sont prêts à faire beaucoup d'efforts pour stimuler un marché déprimé.
Publicité Land Rover : crédit à 0% jusqu'au 31-12-2008
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Dernière mise à jour : ( 22-12-2008 )
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22-12-2008 |
Angel Gurria pessimiste pour 2009
Angel Gurria, ancien ministre des finances du Mexique est actuellement patron de l'OCDE. Il a donné un interview aujourd'hui (22-12-2008) sur la radio BFM.
Angel Gurria se déclare très pessimiste pour l'année 2009 : selon lui, les Etats ont la possibilité d'atténuer la récession, mais pas de l'empêcher. Le patron de l'OCDE déclare que le retour de la croissance ne se produira vraisemblablement pas avant 2010.
A propos de la monnaie, il a déclaré que désormais les taux d'intérêt étaient presque à 0 aux Etats-Unis et au Japon, et que l'Europe (la BCE) "avait beaucoup d'espace" pour agir à ce niveau (les taux sont actuellement fixés à 2,5%). Dans un avenir proche, le problème ne sera pas l'inflation mais plutôt l'insuffisance de la demande.
Interview d'Angel Gurria
Cliquez sur > pour lancer l'interview
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Dernière mise à jour : ( 22-12-2008 )
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19-12-2008 |
La Banque Centrale du Japon baisse ses taux à 0,10%
La Banque Centrale du Japon vient d'annoncer qu'elle abaisse son taux directeur de 0,3% à 0,10%. Cette annonce suit de très peu la baisse historique des taux d'intérêt américains, ramenés le 16 décembre dernier entre 0 et 0,25%.
Après la seconde guerre mondiale, le Japon, a reconstruit sa puissance économique sur les exportations, et a donc sacrifié sa monnaie pour obtenir un avantage compétitif à l'exportation.
L'économie Japonaise est caractérisée aujourd'hui par une hypertrophie du secteur industriel et manufacturier, mais la consommation intérieure des Japonais est anémiée. Le Japon est bien incapable de consommer lui-même ce qu'il produit.
Pendant les années 90, le Japon en est même arrivé à pratiquer une politique de taux 0, pour soutenir le crédit, la consommation et les investissements; cette politique permettait en même temps la sous-évaluation du Yen et donc le maintien de l'avantage compétitif pour les exportations.
Pour qualifier cette politique, on peut employer le terme de "dumping monétaire".
La nouvelle donne américaine menace la politique monétaire Japonaise
Aujourd'hui le Yen s'apprécie rapidement face au dollar, en raison notamment de la baisse des taux d'intérêt américains. Tout l'équilibre économique Japonais menace de vaciller. La sous-évaluation du Yen est une condition vitale pour la bonne santé de l'économie Japonaise. Aussi la banque centrale du Japon n'a-t-elle mis que deux jours pour réagir à la baisse des taux d'intérêt par la Réserve Fédérale américaine.
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Dernière mise à jour : ( 19-12-2008 )
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16-12-2008 |
La FED baisse son taux d'intérêt à 0,25%
La Réserve Fédérale américaine (FED) a pris la décision d'abaisser ses taux d'intérêt de façon particulièrement aggressive. Le  taux directeur a été fixé dans une marge fixée entre 0 et 0,25%. C'est une décision radicale et historique, qui place désormais les taux d'intérêt des Etats-Unis en-dessous de ceux du Japon (0,3%). La Réserve Fédérale a déclaré que "tout les outils possibles" devaient être employés pour lutter contre la récession.
La FED est allée au-delà de ce qu'attendaient la plupart des analystes, en réduisant de 0,75 points le principal taux directeur. La FED souhaite ainsi "préserver la stabilité des prix", preuve que la désinflation rapide et les risques majeurs de déflation ont été pris en considération.
La FED entend maintenir les taux d'intérêt à ces "niveaux exceptionnellement bas pendant une période prolongée".
La FED a également déclaré vouloir racheter une partie des dettes qui empoisonnent le secteur financier.
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Dernière mise à jour : ( 19-12-2008 )
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16-12-2008 |
Taux directeur de la FED : vers une nouvelle baisse
16-12-2008. Ben Bernanke, patron de la FED (Réserve Fédérale des Etats-Unis) doit annoncer aujourd'hui à 14 heures 15 à Washington une nouvelle baisse des taux directeurs. La baisse attendue est de 0,5 points de base, ce qui portertait le principal taux directeur de la FED à 0,5 %, taux le plus bas depuis 1954.
Ben Bernanke, patron de la FED
Les taux les plus bas depuis 1954
Si la décision de réduire les taux d'intérêt réduits à 0,5% est prise, le principal taux directeur de la FED se rapprochera de celui de la Banque centrale du Japon (actuellement 0,3%). Des taux d'intérêt si bas montrent que les dirigeants américains ont pris la mesure du risque de déflation consécutif à la crise du crédit et sont prêts à utiliser toutes les armes en leur possession pour atténuer la crise. |
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Dernière mise à jour : ( 19-12-2008 )
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11-12-2008 |
Krugman : la crise va durer au moins jusqu'en 2011
 Paul Kugman a reçu le prix Nobel d'économie 2008 à Stockholm mardi dernier (9 décembre).
A l'occasion de la remise de son prix, il a déclaré que le monde aurait peut-être à faire face à une décennie perdue, à l'image de celle qu'a connu le Japon dans les années 90.
Krugmann a une nouvelle fois appelé les dirigeants à conduire des politiques économiques de relance keynésiennes pour enrayer la crise financière et économique mondiale.
Au cours d'une conférence, il a déclaré : "Un des scénarios que je crains pour la planète entière, c'est l'équivalent de la décennie perdue par le Japon dans les années 1990 - période au cours de laquelle les taux d'intérêt étaient fixés à 0, la déflation était installée durablement alors qu'aucun signe de redémarrage n'était visible, et le tout a duré pendant une très longue période. Et il n'est pas difficile de voir que c'est ce qui est en train de se passer".
A propos de la fin de la crise, Paul Krugman a déclaré "On peut parler de dépression de l'économie mondiale jusqu'à 2011 au moins et peut-être au-delà".
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Dernière mise à jour : ( 10-08-2009 )
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05-12-2008 |
Taux BCE : Claude Guéant presque satisfait
5-12-2008. Ce matin, Claude Guéant, le secrétaire général de l'Elysée, s'est exprimé au sujet du plan de relance de type keynésien voulu par Nicolas Sarkozy; il s'agissait de faire une "explication de texte" après le discours tenu hier par le président de la République. Claude Guéant n'a pas caché sa satisfaction face à la baisse des taux d'intérêt de la BCE opérée hier (et qui a été un peu occultée dans les médias par l'annonce du plan de relance par Nicolas Sarkozy).
Au sujet des taux d'intérêt, qui ont fait l'objet d'une baisse conséquente hier (voir ici : Baisse des taux d'intérêt de la BCE), Claude Guéant a déclaré "Le pas qui a été franchi hier doit être salué". Il a rajouté ceci : " Beaucoup de commentateurs estiment que la BCE prendra encore des initiatives. Je rappelle que le taux directeur aux Etats-Unis est de 1%. On n'est pas obligé de copier, mais compte-tenu de l'inflation en Europe, qui manifestement baisse beaucoup et vite, il y a encore des possibilités..."
Interview de Claude Guéant sur RTL par Nicolas Demorand
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Dernière mise à jour : ( 26-03-2009 )
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04-12-2008 |
Une baisse historique des taux d'intérêt de la BCE
.jpg) 04-12-2008. La BCE (Banque Centrale Européenne) vient d'annoncer une nouvelle baisse de son principal taux directeur, qui est désormais fixé à 2,5%. La baisse de 3/4 de points est très conséquente et même historique, puisqu'elle n'a pas de précédent depuis la création de la Banque Centrale Européenne en 1998.
Le président de la BCE, Jean Claude Trichet, a tenu une conférence de presse à Bruxelles dans laquelle il a expliqué la décision du conseil des gouverneurs des Banques Centrales. Cette baisse conséquente des taux d'intérêt montre que les banquiers centraux de la zone euro sont conscients de la gravité de la crise et tentent de faire en sorte les taux d'intérêts ne soient pas un facteur aggravant de la crise. Cependant, la BCE garde encore une large marge de manoeuvre (les taux d'intérêt du Japon sont actuellement fixés à 0,3%).
D'autres banques centrales baissent également leur taux
La Banque Centrale d'Angleterre a décidé d'abaisser ses taux d'un point à 2%, revenant à un niveau qui n'avait plus été atteint depuis 1951. La banque centrale suédoise a quant à elle choisi une diminution de 1,75 point de pourcentage de son taux directeur, qui s'établit désormais à 2%.
Les erreurs commises en 1929 ne se reproduiront pas dans le domaine monétaire; cependant si des taux d'intérêt bas sont susceptibles d'amortir la crise, ils ne pourront pas à eux seul y mettre un terme. Seuls des plans de relance massifs et coordonnés pourront en atténuer les effets. La monnaie n'est pas responsable de tout : elle aussi une conséquence des politiques économiques.
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Dernière mise à jour : ( 07-05-2009 )
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Crise financière 
