La Banque Centrale Européenne et la Banque Centrale d'Angleterre baissent leurs taux d'intérêt
Les deux plus importantes Institutions monétaires de l'Europe, la Banque Centrale Européenne et la Banque Centrale d'Angleterre ont annoncé un nouvelle baisse des taux d'intérêt ce jeudi (05-03-2009).
La BCE a ramené son principal taux directeur à 1,5 %, soit une baisse d'un demi point.
En ce qui concerne la Banque d'Angleterre, son taux directeur est abaissé à 0,5 %.
Dans les deux cas, il s'agit de taux historiquement bas, qui montrent que les banquiers centraux de l'Europe sont conscients des risques de déflation et des très importantes difficultés qu'il y a à sortir d'une période de déflation.
Ces baisses de taux d'intérêt ont pour but de stimuler le crédit, à la fois pour la consommation (par exemple pour relancer des secteurs sinistrés comme l'immobilier), mais aussi pour les investissement des entreprises, qui doivent pouvoir préparer l'avenir.
La Banque d'Angleterre a abaissé ses taux d'intérêt à 0,5%
Désormais, le principal taux directeur de la BCE est abaissé à 1,5%
Les banquiers centraux ont pris acte de l'entrée en récession de l'Europe
Les "grands argentiers" de l'Europe ont pris acte de la rapide dégradation des économies qui sont désormais clairement entrées dans une phase de récession : l'emploi de mots et d'expressions tels que croissance négative ou encore décroissance ne changent rien à la difficulté de la situation.
Enfin, malgré des interventions importantes des Etats depuis le mois de septembre-octobre 2008, la situation du crédit, qui est le moteur des économies, n'est toujours pas normalisée et les banques, après un excès de confiance subissent à présent l'excès de rigueur dont elle ont fait preuve : en ne prêtant plus, elles ont mis en difficulté des pans entiers de l'économie. Un cercle vicieux de décroissance est à présent en place.
Henri Guaino, proche conseiller de Nicolas Sarkozy est intervenu ce matin sur RTL au sujet de la crise et de la montée du chomage.
Il évoque au passage de la situation du crédit (et donc de la création monétaire) qui est un des rouages essentiels de l'économie. L'absence de crédit limite en effet les investissements des entreprises et la consommation des particuliers.
Les banques ne prêtent pas suffisamment
Un marché du crédit fluide est nécessaire au bon fonctionnement de l'économie. Or, Henri Guaino le dit clairement : "Je crois que les banques ne prêtent pas suffisamment". Après un excès d'imprudence, les banques font parfois preuve d'un excès de prudence, qui est justifié compte-tenu de la situation économique dégradée qu'elles ont contribuée à créer... La situation, partiellement amortie par les plans de relance mis en oeuvre par les gouvernements, est donc très complexe.
Au sujet de la relance par la consommation, Henri Guaino répète que le gouvernement veut se garder de nouvelles dépenses peu productives qui auraient des effet très modestes et limités dans le temps.
Ceci étant, Guaino précise ceci : "Il n'est pas exclu qu'à un moment il y ait la nécessité de prendre d'autres mesures". Ce qu'on pourrait traduire ainsi : Wait and see...
Voilà ce que déclare Ron Paul lors d'une réunion du comité économique du Congrès Américain. Selon Ron Paul, membre du parti Républicain, nous assistons actuellement, avec la crise financière, à la fin d'une ère économique.D'après Ron Paul, la politique monétaire actuelle répète les erreurs commises par le passé, notamment avec la politique suivie après le 11 septembre 2001 (taux d'intérêt très bas et dérèglementation du crédit).
La vidéo ci-dessous rencontre un très gros succès sur Internet, notamment aux Etats-Unis. Ce succès montre l'inquiétude très profonde des américains face à la plus sévère crise financière et économique de tous les temps.
L'Amérique n'a pas le choix
Ron Paul ne veut pas" regonfler la bulle financière"; il veut éviter de reproduire les errements du passé. Mais l'Amérique a-t-elle le choix ? Elle n'a pas d'autre choix que de résorber la dette et relancer son économie par l'inflation. D'ailleurs, dans un premier temps, le risque n'est pas l'hyperinflation à la façon de la République de Weimar, mais la déflation, à la façon de la crise de 1929.
Dans cette vidéo, Emmanuel Todd, économiste, historien et idéologue, défend son point de vue sur l'Europe et le protectionnisme. Il considère que les économies-continent d'Asie (l'Inde et surtour la Chine) sont à l'origine d'une pression à la baisse des salaires dans les vieilles économies développées d'Occident; cette pression à la baisse déprime la demande en Occident et rend la sortie de crise très difficile.
Emmanuel Todd pense qu'il faut mettre un terme à cette pression à la baisse sur les salaires en instaurant un protectionnisme à l'échelle européenne, seule échelle géographique réaliste compte-tenu du caractère mondialisé actuel des économies.
L'absence de régulation à l'échelle européenne risque de provoquer un éclatement la zone euro car des pays tels que la France ou l'Italie ne peuvent plus utiliser la solution de la dévaluation compétitive pour se protéger en même temps de "l'efficacité allemande" (E. Todd) et du dumping social et monétaire de l'Asie.
Regarder la vidéo : Emmanuel Todd défend le protectionnisme
Dans cette vidéo (de mauvaise qualité), divers intervenants, historiens, journalistes, politiques, donnent leur point de vue sur la crise actuelle. Parmi ces intervenants se trouvent Lionnel Jospin, Eric Zemmour, Serge Berstein, ou encore Nicolas Baverez.
La discussion ne porte pas spécifiquement sur les questions monétaires, qui ne sont qu'une partie du problème, mais sur des questions plus générales. La question centrale du débat est celle-ci : peut-on comparer la crise de 1929 à celle de 2008-2009 ? Le débat porte également sur la question du protectionnisme et bien sûr sur les moyens de mettre un terme à crise.
Les prix à la consommation n'ont progressé que de 0,7% sur un an, soit l'augmentation la plus faible depuis septembre 1999.
L'Insee a annoncé une baisse de 0,4 % de l'inflation
Certains économistes se réjouissent de cette baisse des prix à la consommation, sans voir qu'elle est un symptôme très grave de la crise : les prix baissent, certes, mais les revenus n'augmentent pas; pire : avec l'augmentation du nombre de chômeurs, jointe aux nombreux plans de mise au chômage technique, de nombreux foyers voient leurs revenus baisser.
Risques de déflation
Cette nouvelle marque de désinflation devrait plutôt inquiéter, car elle est un signe très clair que la France et la zone Euro se rapprochent de la pire situation monétaire possible, la déflation. Il est en effet excessivement difficile de mettre fin à un cycle déflationniste.
Henri Guaino, proche conseiller du président Nicolas Sarkozy, vient de donner une interview au journal le Monde dans laquelle il explique son point de vue sur la situation économique et politique actuelle. Il évoque au passage les questions monétaires, qui sont au coeur de la crise.
capture d'écran du journal le Monde
Les américains vont effacer leurs dettes par l'inflation
Dans cette interview, Henri Guaino évoque le plan de relance américain, qui est financé par l'endettement. Cette dette est actuellement financée essentiellement par la Chine, mais la situation ne peut pas durer éternellement. Henri Guaino craint donc que l'Amérique utilise la solution de l'inflation pour effacer ses dettes, ce qui pourrait provoquer un effondrement de la valeur du dollar. Henri Guaino craint que l'on sorte du cycle déflationniste actuel par l'inflation.
"L'inflation est depuis toujours le meilleur moyen de ne pas payer ses dettes"
Henri Guaino considère que dans une telle hypothèse de sortie de crise par l'inflation, l'Europe devra "trouver un équilibre entre le risque de déflation et celui de voir la hausse des prix échapper à tout contrôle".
A propos de l'idée d'isoler les "actifs toxiques" des banques, il est très circonspect, craignant que le remède ne soit pire que le mal en relançant le risque de crise systémique. Il préfère envisager l'option d'une Nationalisation des Banques.
Enfin, à propos du protectionnisme, il affirme qu'il ne faut pas rester enfermé dans des dogmes; le dogmatisme politique et économique, dans les circonstances actuelles, est susceptible de favoriser les extrêmes.
Dominique Strauss-Kahn, patron du FMI (Fond Monétaire International), est intervenu ce matin sur France Inter pour parler de la crise. L'entretien commence avec la phrase suivante : "Je ne suis pas optimiste..."
La crise, explique ensuite DSK, vient du fait qu'il y a eu trop de crédit. C'est une crise de la régulation. Les subprimes n'ont été que l'étincelle qui a mis le feu aux poudres.
"L'accumulation de dettes est à l'origine de ce que nous vivons"
Cette accumulation de dette a été possible, rajoute DSK, parce que le capitalisme n'a pas été assez encadré.
DSK propose un double traitement de choc pour mettre un terme à la crise : il faut d'abord créer de nouvelle normes, établir des règles. Mais ces mesures ne seront efficaces que dans l'avenir.
"Aujourd'hui, la maison brûle"
Pour filer la métaphore, Strauss-Kahn rajoute qu'aujourd'hui il faut un pompier. C'est pourquoi le FMI appuie la politique des plans de relance, sans lesquels il est impossible de sortir de la crise. Mais cette politique est encore insuffisante : il faut aussi faire redémarer le système financier pour le crédit fonctionne de nouveau normalement. Il faudra peut-être ferner des banques (en sauvant les épargants). Strauss-Kahn rajoute : "il faut aller au bout du nettoyage des banques". La reprise au début 2010 ne pourra avoir lieu qu'à condition que le système financier soit assaini.
A propos du protectionnisme, DSK est très clair : il s'agit d'une crise mondiale, il n'y a pas de solutions individuelles.
La crise fiancière actuelle est la pire crise économique de tous les temps
Gerald Cellente, annalyste américain, dresse dans la vidéo ci-dessous (en anglais) un tableau particulièrement sombre de la situation économique américaine et mondiale.
La situation est extrêmement grave, c'est tout à fait certain, il suffit d'écouter le discours de Barack Obama lundi dernier pour achever de s'en convaincre, si ce n'était pas déjà fait.
Ceci dit, rien n'est jamais écrit à l'avance. L'histoire ne se répète jamais et la situation actuelle n'a pas de précédent historique. Tout est donc possible; les prédictions apocalyptiques de Gerald Cellente, qui annonce la Révolution et la 3ème guerre mondiale, répondent à l'angoisse du public et amplifient un peu plus cette angoisse. D'ailleurs cette vidéo rencontre un gros succès sur Internet pour ces deux raisons.
Les discours catastrophistes et apocalyptiques sont un classique des périodes de crises économiques et politiques. Mais l'exercice de prospective auquel se livre Gerald Cellente reste intéressant car il donne une vision (discutables sur de très nombreux points) de ce que pourrait être le futur.
On entend ici ou là certaines voix véhiculer l'idée que la crise ne serait qu'un phénomène médiatique, ou du moins qu'elle serait amplifiée par les médias. Ce n'est pas l'avis du président des Etats-Unis, qui semble très conscient que les racines du problème sont très profondéments ancrées dans le système actuel. Il précise même à la fin de son intervention qu'il fera tout pour remettre les Etats-Unis au travail.
L'Amérique, en effet, a vécu longtemps à crédit, s'appuyant sur sa rente historique, le dollar. Les américains ont beaucoup spéculé et certainement pas assez travaillé. Le coeur industriel du monde, aujourd'hui, ce n'est plus, comme en 1945, l'Amérique. Le coeur industriel du monde, aujourd'hui, c'est la Chine.
Ce discours a été prononcé pour pousser le Congrès des Etats-Unis à adopter un plan de relance massif, ce qu'il a finalement fait.
Crise financière 
